44家上市公司改寫遊戲規則

新的金融引擎

2025年初，一個靜悄悄卻震盪市場的現象出現：上市公司開始把比特幣視為資本配置戰略，而非投機工具。從科技公司到傳統產業，加密貨幣已融入企業財務DNA。這不是FOMO（錯過恐懼），而是戰略重塑。

加密股融合五大支柱

1. 加密交易所——門戶守護者

Coinbase與Robinhood不僅是平台，更是資金流與信任的核心。Robinhood收購Bitstamp耗資2億美元，買下的不只是牌照，更是機構信譽。

2. 穩定幣發行商——橋樑建造者

Circle與Bakkt默默成為關鍵基礎設施。透過持有BTC儲備發行USDC，他們打通法幣與數位經濟的通道。當Bakkt宣布以可轉債方式部署10億美元BTC時，那不是風險，而是訊號。

3. 加密重倉財報——紙上數位黃金

MicroStrategy仍是典範；Next Technology Holding在2025年第一季帳上持有5,833 BTC，市值逾3.8億美元。SRM娛樂透過反向併購Tron Inc.轉型為TRON支持企業，股價一夜飆升600%。

4. DeFi與區塊鏈基礎建設——未來基石

DeFi Technologies與Kraken合作，在Solana上發行代幣化股票（DFDVx），創下美國上市企業首例。Mercurity Fintech更將富蘭克林 Templeton逾1.53兆美元資產池上鏈化RWA Tokenization——一場靜默革命。

5. 採礦巨頭——價值創造的實體支撐

Hut 8 Corp憑藉Coinbase信貸擴大採礦規模，擁有超110億美元BTC儲備能力；Marathon Digital每月產出約950 BTC，僅次於MicroStrategy成為公開公司最大持倉者之一。

採礦不再只是耗電行為——這是資本部署的另一種形式。

為何此刻至關重要？

市場已不再對個別事件反應；它正在預 pricing 長期結構變革。當Webus International提出以XRP建立公司財政庫存並透過債務融資時，代表加密已超越零售熱潮進入制度層面。

加密資產不再是成長企業的「可選項目」；它是現代金融工程不可或缺的一環。