Cổ phiếu Circle (CRCL) tăng 500% sau IPO, ngay cả ARK Invest cũng chốt lời 96 triệu USD. Liệu đây có phải cơ hội short? Bài viết phân tích động thái tổ chức, nghịch lý định giá và lý do Arthur Hayes cảnh báo không nên đặt cược ngược với 'chiến lợi phẩm tuân thủ công nghệ tài chính' này. Thị trường không hợp lý - nó được dẫn dắt bởi câu chuyện.

Khi IPO của Circle tăng 250% trong hai ngày, không chỉ các ngân hàng choáng váng - đó là tiền mã hóa viết lại luật TradFi. Là một chuyên gia đã trải qua 7 chu kỳ tăng giá, tôi giải thích tại sao P/E 160x của Circle không hoàn toàn điên rồ, cách Coinbase kiếm lời nhiều hơn cả chính Circle, và liệu Tether có bỏ lỡ 500 tỷ USD khi rời Mỹ. Cùng khám phá toán học mới của sự xáo trộn tiền tệ!