Чому купити MSTR при Bitcoin за $107K?

Справжній став — це не біткойн, а наполювання

Я сім років аналізував, як компанії перетворюють біткойни на акційну історію. Коли MSTR торгуються за \(175 при BTC за \)107K, премія 75% — це не безрозумна, а змислова стратегія. Вони купують не BTC, а право продовжувати накоплення через емісію акцій.

Механіка премії

mNAV — ключовий показник: скльки раз цина перевищує вартость на один BTC. Премія 217%? Це метапланетна гра. Але MSTR за 75%? Це дисциплiнований левередж — не безроздумна спекуляція. Компанiї використовують емiсiю, щоб поглиблювати експозицiю у BTC.

Розповiдь-двигун

Це не облiк — це історiя з зубами. Коли цина перевищує NAV, інвестори фундують нову емiсiю → купують бiльше BTC → поглиблюють впевiру у розповiдь → що пidтримує цину. Це самоподсилювальний круг. Але прибрати премiю — і ти прибираєш двигун.

Тихий ризик: Що, якщо премiя зникне?

Я бачив викономiсти на конференцiях у Vegas вигадати on-chain докази як «ризики безпека». Брех. Приватнi ключi — не приватнI ключI; блокчейн-прозорнIсть захищає інвесторiв — не загрожує їх. Коли MSTR пада до NAV? ЕмIсIя розширюється. Фундування засихає. РозповIдь руйне.

Справжнє питання: Не «Чому платити?» — а «Як довго?»

Наступний бум буде рухатись не FOMO чи шумом — а компанiiami, що зберегають дисциплinованe накоплення BTC пид тиском. MSTR може здаватись дорогим сьогоднІ — але його стратегия подолжила кожен мем-коїн, бо його справжньо про накоплення переконвикцii.