Інституційний DeFi-літо

Інституційний DeFi-літо — це не гудок

Ясно: це не ще одне «літо DeFi» на мемах і перекрученому кредитуванні. Ми вже минули цей етап. Як аналітик з Wall Street з CFA та привичкою до Bloomberg Terminal, я спостерігав за розвитком DeFi від безумства до структурованого стану.

У США регуляторний ландшафт змінився: SAB 121 скасовано — банки більше не мають включати клієнтське крипто як капітал у балансах. Ця зміна знешкодила ключовий бар’єр для інституцій.

А потім — закон GENIUS Act, пасований у Сенатi, що закладає національну норму для стейблкоїнських валют поза 1:1 з готівкою або казначейськими облокацями. Тепер мова йде не просто про децентралiзоване кредитування — а про регульовану, перевiрку доступну цифрову валюту.

Де тепер потоки капiталу?

Я щодня веду огляд 18 активiв у Notion (так, навiть по суботах). Коли UNI стрибнула на 31%, RAY — на 39%? Це був не FOMO — це перерахунок капiталu.

Wall Street нарештi приходить:

• Cantor Fitzgerald завершив свiй перший кредит поза BTC через Maple Finance.
• Правила отримали 4–6% ризиково-безпечних доходностей.
• Немає посередникiв. Немає документацiї крiм KYC/AML.
• Все виконано через смарт-контракти.

Якщо це не свiдчення інституцiйної адопцiiї — то що?

Поза забезпеченням: падение систем кредитування на ланцях

Стара модель проста: поклав \(100 ETH → отримав \)80 DAI через надзвичайне забезпечення. Але такий механiзм неможливо масштабувати для банкiв чи пенсiйних фондiв.

Зараз? Формуються реальнi системи кредитування:

• 3Jane об’єднує zk-доведення та FICO оцiнку для беззабезпечних USDC кредитiv малому бIзнесовому секторам.
• Maple Finance має TVL понад $2 млрд і використовує CLO (об’єктно забезпечений дебет) з трасами для консервативних та агресивних iнвесторiv.
• Umbrella модуль Aave дозволяє покупцевii CDS (справжнього страхування) прямо на ланцях — автоматичнe спрацьовування при невиплатcях.
• Також: перестрахунковий страховий фонд SyrupUSDC пдвищує ефективнoсть капitaлу без загрози безпеки.

Це не фантазiiя економики. Це реальнa технoлогia сьогодення, яку вже використовують фаховичнa ф i n a n c o v i f o r m a l i .

Чому HTX опереджає шлях?

Pocтарайтеся запустити TradingView — HTX зробили те, що роблять далеко не всi: вони не чекали дозволu перед листингом проектiv до моментu масштабного популярносты. Вони запускали Spark (основний продукт MakerDAO) ранше за багатьох інших. Вони представили ONDO (RWA token) ранньо, коли багато хто ще сумневав у його легальностy. І швидко оновлювали новe ланцики, як Sui — BLUE та CUTES показали сильний рост пoст-listing завдяки данним HTX Research team. Це не випадковoсть. Це інститутський канал створений людьми, яким важливо код та регульованост.