Когда правительства оценивают блокчейны: скрытые критерии

Как человек, годами тестирующий DeFi-протоколы, я не ожидал анализировать правительственную оценку блокчейнов. Однако Вайомингская комиссия по стейблкоинам ранжировала 11 сетей для хостинга стейблкоина WYST с удивительными приоритетами.

Участники и неожиданности

Топ-3:

• Aptos & Solana: 32 балла (наравне)
• SEI: 30 баллов
• Ethereum/Layer 2: ≤26 баллов

Почему? Сети, лидирующие по хайпу, проиграли новичкам с упором на compliance. Разбираем 28-страничный документ оценки.

Ключевые критерии: стабильность вместо идеологии

Комиссия оценивала блокчейны как осторожный инвестор:

1. Отборочный этап: Отсеяла 14 сетей без:

   • Доступа без разрешений
   • Прозрачности эмиссии
   • Совместимости с анализом цепочки
   • Функции заморозки активов (регуляторный красный флаг)

2. Матрица оценки (27 баллов максимум):

   • Аптайм сети (3)
   • Активные пользователи (3)
   • TVL (3)
   • Капитализация стейблкоинов (3)
   • TPS (3)
   • Комиссии за транзакции (3)
   • Время финализации (3)
   • Время блока (3)
   • Регистрация юрлица в Вайоминге (3)

Заметили отсутствие? Децентрализация. Для бюрократов это как артхаусный кофе – приятно, но не обязательно.

Секретное оружие: compliance

Дополнительные баллы: ✅ Бонусы (10 максимум):

• Приватность (+2)
• Совместимость (+2)
• Поддержка смарт-контрактов (+2)
• Кейсы использования (+2)
• Партнерства (+2) (Aptos выиграл здесь благодаря проектам AI/DePIN)

❌ Штрафы (-12 максимум):

• Нарушения закона (-2)
• Проступки команды (-2)
• Взломы в прошлом (-2) (Solana потерял тут)
• История простоев (-2)

Это объясняет, почему Avalanche (26) обогнал Polygon (26), несмотря на меньший TVL – его ориентация на предприятия минимизировала штрафы.

Проверка реальностью для Ethereum

Главный вопрос: почему король DeFi проиграл? Мой анализ (графика) показывает суровую правду:

• TPS: ~15 против 2000+ у Solana
• Средняя комиссия: \(1.50 против \)0.001 у Aptos

Layer 2 решения показали себя еще хуже – Optimism набрал всего 19 баллов. Почему? Их зависимость от Ethereum снизила оценки за время финализации и аптайм.

Общая картина: Дикий Запад стейблкоинов США

Эксперимент Вайоминга напоминает эпоху «свободных банков» 1836 года, когда штаты выпускали 8000+ валют. Теперь с eUSD Небраски и провалившимися попытками MUSD мы видим:

1. Регуляторный арбитраж: Штаты конкурируют за криптобизнес
2. Прагматизм институтов: Функции заморозки > децентрализация
3. Театр технологической нейтральности: Скорость и compliance важнее идеологии