Карта U-Card остановлена

Закрытие, которое имело смысл

Скажу прямо: решение Infini закрыть U-card — это не капитуляция. Это акт интеллектуальной честности. Как разработчик моделей рисков для крипто-финтеров, я уважаю Кристин за то, что она не позволила эго или ностальгии победить данные.

Анонс прозвучал как тихая бомба: без фанфар, только чёткость. В считанные часы она опубликовала обоснование на X — не как PR-реклама, а как посмертный анализ от основателя, который наконец увидел цифры.

Структура издержек, сжигающая капитал

Представьте: каждый раз при пополнении U-card через USDT на баланс компании приходилось три невидимых расхода — ни один из которых не оплачивали пользователи.

Первое: KYT (Know Your Transaction). Чтобы не быть маркированными как «пособники отмывания денег», Infini проверяла каждую транзакцию через систему Cobo. Не бесплатно. За каждую операцию.

Второе: KYC (Know Your Customer). Sumsub взимал плату за верификацию — даже если пользователь не прошёл проверку.

Третье: расходы на инфраструктуру карт. Visa/Mastercard не благотворительные организации; они берут ежемесячные комиссии API и 1–1,5% за конвертацию валюты при каждом покупке.

И вот ключевое: Infini покрывал все эти расходы ради низких цен и плавного опыта. Без дополнительных сборов для пользователей — значит, нет маржи.

Миф о рентабельности крипто-платежей

Кристин сказала лучше всех: «Мы не зарабатывали деньги — мы тратили деньги».

Многие думают, что U-card — это просто цифровой кошелёк с красивым брендом. Но по сложности операций это ближе к работе биржи с круглосуточной поддержкой и командой по соблюдению нормативов.

Однако в отличие от бирж, которые получают доход от комиссий за сделки и хранения активов, U-card генерируют непостоянный доход только при росте комиссий — что противоречит их главной цели.

Вот где терпят поражение многие стартапы: они гонятся за идеализмом вместо экономики.

Почему крупные игроки выигрывают там, где стартапы терпят поражение?

Coinbase и Bybit продолжают выпускать карты — но они не пытаются заработать на них напрямую. Они используют их как инструмент удержания пользователей. Карта с бонусами в BTC держит клиента на платформе дольше любого рассыльного письма.

Но у Infini? Никакого крупного объёма торговли для поддержки. Никакого экосистемного влияния. Только операции по картам без доходной эластичности.

Этот дисбаланс был неподдерживаем ещё до того, как регуляторы постучались в дверь.

От централизованной опоры к децентрализованному видению?

Вот что интересно: Причина закрытия была не только в издержках — она была связана с внутренними ценностями.* Кристин уходит от крипто-платежей? Нет. Она переходит к тому, чем они должны быть: Платить стейблкоинами напрямую—без банковского моста, nobody middleman, sкорость секунд, cost = только газ, censorship resistance встроенная изначально.

The “iPhone момент” для крипто-платежей — это когда вы просто отправляете USDC чтобы заплатить за квартиру или кофе без конвертации вообще.*

The vision is clear: move beyond temporary fixes like legacy card rails and embrace true native solutions—something Infini now calls “crypto-first payment architecture.” The team is already prototyping these ideas under wraps.*

The shift from CeFi-locked gateways back toward decentralized rails isn’t just technical—it’s philosophical.* The mission remains unchanged: make crypto usable in real life, but without surrendering its principles.* The fact that they chose transparency over silence after losing $1 million in theft last year? That kind of integrity is rare—and priceless.* They paid users back personally,*with company funds,because reputation is everything in Web3. It’s not just about surviving—it’s about building trust that lasts beyond trends,* and that mindset will eventually win out.