Парадокс $400 млрд: Оценка Circle против реальности

Когда эмитент стейблкоинов становится дороже половины финтех-компаний Уолл-Стрит, мы оказываемся на неизведанной территории. Капитализация Circle (CRCL) теперь составляет $40 млрд — это 66% от общего объема USDC в обращении. Задумайтесь.

Институциональные игроки делают ходы

ARK Invest действовала по учебнику:

• 5 июня: Купили акций на \(373 млн по \)83 за штуку
• 16-17 июня: Продали ~640 тыс. акций по ~$160 (доходность 500%)

Их прибыль в $96 млн — всего 25% позиции. Классическая стратегия постепенного выхода. Тем временем фонд BlackRock BUIDL готовится к конкуренции.

Почему шортинг может быть самоубийством

1. Локап: 180-дневный запрет на продажу инсайдерами создает дефицит
2. Нарратив: CRCL оценивается не по выручке, а как ‘единственный合规ный стейблкоин’
3. Издержки: Годовые затраты на шортинг превышают 5%

Как сказал один трейдер: ‘Мои традиционные модели оценки раздавлены логикой крипторынка.’

Доктрина Хейса

Экс-глава BitMEX Артур Хейс предупреждает:

‘Можно не покупать, но никогда не шортьте политически связанный актив в год выборов.’

Совет? Следите за потоками USDC через Coinbase. Когда VISA начнет расчеты в USDC (слухи о Q3), это может стать ‘цифровым долларом’. А пока — сохраняйте спокойствие и уважайте иррациональность.