CRCL: Vale a Pena Vender a Descoberto?
O Paradoxo dos US$400 Bi: Valuation da Circle vs. Realidade
Quando uma emissora de stablecoins alcança valorização maior que metade das fintechs de Wall Street, sabemos que entramos em território inexplorado. A Circle (CRCL) hoje tem capitalização de US$40 bilhões – equivalente a 66% do suprimento total de USDC em circulação.
Baleias Institucionais em Movimento
A estratégia da ARK Invest foi exemplar:
- 5 de junho: Comprou US\(373 milhões no IPO (US\)83/ação)
- 16-17 junho: Vendeu ~640 mil ações a ~US$160 (ROI de 500%)
Seu lucro de US$96M representa apenas 25% da posição – estratégia clássica de saída gradual. Enquanto isso, o fundo BUIDL da BlackRock surge como concorrência.
Por Que Vender a Descoberto Pode Ser Suicídio Financeiro
- Lockup: Restrição de 180 dias para insiders mantém escassez
- Prêmio Narrativo: CRCL é precificada como ‘única stablecoin regulada’
- Custos: Juros anuais para short selling superam 5% (dados Deribit)
Como disse um trader: “Meus modelos tradicionais foram atropelados pela lógica do mercado cripto.”
A Doutrina Hayes Aplica-se Aqui
O aviso do ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, ecoa:
“Você pode não comprar, mas nunca venda a descoberto um ativo politicamente conectado em ano eleitoral.”
Estratégia? Monitore os fluxos de custódia da Coinbase com USDC. Rumores de que a VISA usará USDC para liquidações em Q3 podem transformá-la em “proxy do dólar digital”. Até lá, respeite a irracionalidade do mercado.
QuantSurfer
Comentário popular (1)
The Art of Financial Harakiri
Thinking of shorting CRCL after ARK’s slick $96M cashout? Bless your heart. Between the 180-day lockup physics and the ‘compliant stablecoin play’ meme magic, you’re basically trying to fight a tsunami with a teaspoon.
Pro Tip: When even Arthur Hayes says ‘don’t touch this’, maybe listen? Unless you enjoy paying 5% annualized fees to watch your shorts get vaporized by VISA rumors.
Drop your hot takes below – will CRCL moon or are we all just high on USDC fumes?
