홍콩의 규제 혁신

규제의 도미노 효과

말투를 간결하게: 홍콩은 채권 발행, 정산, 거래 방식을 블록체인으로 완전히 재정립할 준비가 되어 있습니다. 금융사무국과 HKMA는 토큰화 채권 전 과정에 대한 포괄적인 법적 리뷰를 시작했습니다. 이는 점진적 변화가 아니라 체계적 혁신입니다.

저는 이전에도 규제 프레임워크의 진화를 봤지만, 이번은 다릅니다. 명확한 목적 의식이 있으며, 단순한 규정 준수를 넘어선 진정한 혁신입니다.

왜 채권인가? 그건 기반이기 때문

NFT나 메모코인처럼 화려하지 않지만, 안정적이고 기관 중심이며 아시아 시장에서 수조 달러 규모의 거래 가능 자산입니다.

채권 토큰화는 대규모 유동성을 열어줄 수 있습니다. 국경 간 정산이 일주일이 아니라 몇 분 안에 가능해지는 것이죠. 이것은 추측이 아니라 계산된 결과입니다.

실물 자산(RWA) 바람이 아시아 해안에 닿았고, 홍콩은 실험실이 아니라 시장 인프라 구축의 중심지로 자리매김하고 있습니다.

검토 중인 핵심 요소: 정산·등록·기록

리뷰는 세 가지 축—정산 효율성, 등록 정확성, 기록 무결성—에 집중합니다. 이는 전통 자본시장에서 큰 골칫거리입니다.

유럽과 동남아 기관들과 함께 일하며 다수의 레거시 시스템 격차가 재정합계 문제를 야기한다는 것을 확인했습니다. 블록체인은 단일 진실 원천을 제공하지만, 법제도와 맞춰져야 합니다.

홍콩은 기술 혁신을 허용하는 것을 넘어서 법을 기술에 맞게 설계하고 있습니다.

SFC: 치열한 감독자 역할?

증권선물위(SFC)는 디지털 자산 서비스 제공업체(거래소·스테이블코인 발행사·보관기관 등)의 인허가를 주도합니다. 중요한 질문은 다음과 같습니다:

• SFC는 전통 통화 시장에서 엄격한 표준을 적용해 왔습니다.
• 그런데 이제는 증권과 상품 경계가 모호해지는 토큰화 채권에도 같은 강도를 유지해야 할까요?

균형은 중요합니다. 크립토 스타트업뿐 아니라 웹3에 진출하는 전통 은행에게도 의미 있습니다.

이는 성숙함을 보여줍니다: 규제는 장벽이 아닌 활성화 도구라는 신호입니다. P.S.: 싱가포르나 두바이에서 보관 플랫폼 운영 중이라면 홍콩 진출을 고려 중이라면 지금부터 준법 준비를 마쳐야 합니다. 문은 아직 열리지 않았지만, 실제로 코드를 이해하는 조정자가 천천히 문을 넓히고 있습니다. P.P.S.: 네, ‘코드’라고 했습니다. 이제 스마트 계약 설명할 필요 없습니다—정책 입안자가 엔지니어들과 소통하길 바라야 합니다.