규제가 날개가 된 코인 폭발

갑작스러운 폭등, 하지만 의미 있는 변화

6월 25일 홍콩의 고타이쥔안 인터내셔널(01788.HK)과 해시키 엑스체인지의 HSK 토큰이 각각 약 200%, 85% 이상 급등했다. 처음엔 시장 광풍처럼 보였지만, 제도적 신뢰가 성장 동력이 됐음을 알 수 있었다.

해당 사유는 홍콩 증권 및 선물위원회(SFC)의 발표: 고타이쥔안 자회사가 가상자산 거래·투자 자문·상품 배포 서비스를 위한 확대 라이선스를 취득했다. 즉, 중국계 브로커가 홍콩의 새로운 VASP 체계 하에서 완전한 합법성을 확보한 것이다.

왜 이 변화가 중요할까?

단순한 기업 성장이 아닌, 체계적 검증이다. 오랫동안 ‘규제는 혁신을 억누른다’는 주장이 있었지만, 홍콩에서는 오히려 규제가 신뢰를 구축하며 기업 가치를 높이고 있다.

해시키는 이미 Class 1 및 Class 7 SFC 라이선스를 보유한 드문 플랫폼이다. 이제 고타이쥔안 같은 전통 금융 기관도 같은 규정 아래 진입함으로써, 기존 금융과 디지털 자산 간 균형이 실현됐다.

규제는 서류 작업이 아니라 신뢰를 위한 인프라다.

HSK 토큰 재평가의 비밀

HSK가 강세를 보인 이유는 순수한 추측이 아니었다. 세 가지 요인이 맞물렸다:

• 사용자 유입: 면허 소지 브로커 고객들이 준수된 절차로 해시키에 쉽게 접근 가능해짐
• 수익 투명성: 불투명한 거래소와 달리 해시키는 실제 거래량 기반으로 검증 가능한 수익 창출 가능
• 토큰 공급 제한: SFC 승인 프레임워크 내에서 운영되는 유일한 유틸리티 토큰으로 governance와 인센티브 연결됨

또한 연간 $2000만 달러 규모의 수익 기반 매입 프로그램은 마케팅 말고도 실제 디플레이션 메커니즘으로 작동 중이다.

이는 규제 명확성과 신뢰할 수 있는 실행력의 결합이며, 바로 ‘코인-금융 융합’ 시대를 여는 핵심이다.

오늘 투자자에게 주는 시사점

여전히 코인을 와일드웨스트나 도박으로 여기고 있다면 경각심을 가져야 한다. 게임은 바뀌었다.

앞서가는 단계는 단순 분산화가 아니라 *통제된 통합*이다. 규제기관이 어떤 생태계를 안전하다고 인정하면, 자본은 마치 자석에 모이는 철필처럼 자연스럽게 몰려든다.

나는 일본의 양자 컴퓨팅 연구와 캠브리지에서 존재론적 리스크 모델을 논했지만, 정부 인정 이후 자본 재배치 속도에는 아무것도 대비되지 않았다.

모든 사람들은 혼란을 좋아하지만, 그 혼란이 자신의 증권 계좌에 실질적인 P&L로 나타날 때쯤엔 깨닫게 된다.