CEXがDeFiに急ぐ理由

静かな革命

最近四半期、Binance、Bybit、Coinbaseは中央化取引所と分散型プロトコルの壁を静かに解体しています。これはトレンドではなく、構造的再編です。各社は同じ課題——ユーザーをUniswapやPancakeSwapへ逃がせずに早期トークン流動性を捉える——に異なるアプローチで対応しています。

Binance Alpha：小規模投資家の摩擦除去

Binanceは新しいチェーンを構築せず、既存のものを簡素化しました。AlphaはDEX取引をアプリ内に直接埋め込みました。ウォレット設定もガス料金の不安もmnemonic記憶も不要です。Web3新規ユーザーには、PayPalを使うかのような感覚です——ただしオンチェーン上で。

Bybit’s ByReal：流動性としてのサービス

BybitはSolanaベースのDEXを独立して構築しましたが、CEXの深さを模倣しています。CLMMモデルはアクティブ価格層を中心に流動性を集約し、スリッページを削減します。一方で資産はPhantomウォレットを通じて自己管理され、$bbSOL质押がコントロールを放棄することなく収益を供給します。

Coinbase：二段階ヘッジ

Coinbaseは完全な分散化やライセンスを目指すふりをしていません。小規模投資家へのシームレスなアクセスを提供しつつ、裏では認証プールが機関向けKYCを求めます。規制コンプライアンスは障壁ではなく、「モート」です。

CeDeFiはエンドポイントではない——新たな中間地だ

ユーザーは‘中央化’か‘分散化’かなど気にしません。気になるのは、「滑らかに働き、摩擦なく収益を得られるかどうか」です。取引トークン（BNB、$BYBIT）は手数料割引からガバナンスキーへ進化し、ランチパッドと早期アクセスを開きます。

これはDeFiの生存ではありません——吸収なのです。