ステーブルコインは近代の狭義銀行か？

テラUSDの静かな崩壊

テラUSDはリアルタイムでアルゴリズム過剰、準備金不透明、アンカー不安定。ブロックチェーンの魔力などない。純粋な古典的不一致がスマートコントラクトに隠された。ルナのペグが外れたとき、預金者はパニックにならず、1873年の預金引きを合理化しただけだ。これは暗号通貨失敗ではなく、銀行システムの失敗だ。

狭義銀行の復活

天才的な演技？規制が演じられた。議会は「完全担保」を約束したが、それはFEDと米国財務債を保有する者にのみ許可される。ドル以外のステーブルコイン？APIエンドポイントとTelegramボットが流す流動性神話による規制仲裁だ。

信頼はコードではない

ブロックチェーンは銀行を置き換えるためではなく、その本質を暴露するためだった。テーザーの準備金？オンチェーン監査は3%未満。残り？オフショアなシェルエクスティンティティがエーテリアガス料で包まれた米ドルIOUだ。

真実の担保化

真の安定性はアルゴリズムやマルチシグウォレットから生まれない—FED貸付簿に保管された米国財務債から生まれる。2008年以降、独立監査人は報酬を得ていない。

DeFiの致命的欠陥

私たちは新しさゆえに革新と呼んだが、金利急騰・信頼崩壊時には1831年の狭義銀行と同じ振る舞いをした。預金を集めながら何も貸さなかった古い仕組みだ。

残された唯一の解決策

答えはさらにDeFiではなく、さらにFedwireだ。より多くの準備金透明性。より多くの説明責任—アルゴリズム詩ではない。