戦略はレバレッジではない
レバレッジの神話
マーケットの騒音を切り抜けよう：マイクロストラテジーは伝統的なレバレッジではない。マージン取引でもない。むしろ、アービトラージだ。価格差ではなく、*規制上の制約*を利用した高度な戦略である。
私は3大陸でDeFiプロトコルのリスクモデルを構築し、マクロ動向を分析してきた。MSTRがBTC比1600%上昇する中で、私はバブルを見たのではない。むしろパターンだった。
マンデートギャップ
ここがポイントだ：多くの機関投資家はビットコインに直接投資できない。年金基金も「株式」のみ許可されれば、デジタル希少性に触れられない。
マイケル・セイラーが作ったのは倉庫ではなく、橋だった。
MSTRを公開株式化し、BTC完全担保にすることで、規制上OKな「株式」としてビットコインへの直接的曝露が可能になったのだ。
投資家がプレミアムを払う理由
1株あたり0.5BTCを持つMSTRだが、価格は175,000ドルではなく350ドルで取引されている。これは明らかに誤差がある—特にスポット市場にアクセスできない機関にとっては。
このプレミアムこそがアービトラージ収益だ。
MSTRが株価で得た資金を超えて売買すれば、その差額分は市場価格でBTC購入へ再投資される。法律のすき間から「お金を作る」ようなもの—ただしそれは魔法ではなく数学による。
そしてカピタルグループがMSTRの12%保有しているのは、「ETFより信頼できる」という評価によるものだ。
債務はインフラ—リスクではない
ここで問題となるのが債務だ。「20億ドル負債」と聞くと不安になるだろう。だが文脈次第だ—特に金融では重要である。
クレジットカードローン？高金利で個人責任あり。 マージン呼出し？担保価値急落時に全損リスクあり。 しかし長期資産と紐づく企業債なら違う—それは価値増加へのレバレッジなのだ。
MSTRは住宅ローンのように債務を使用している：将来価値に基づいて借入れながら、上昇中の資産（BTC）を保有する。利息支払いができれば（できている）、株式売却や価格暴落なしにBTC保有量増加可能である。
本当の危険なのは「無謀な拡大」だ。他の企業も同じモデルを目指す際、自制心がないなら…それは火薬庫になる—not strategy.
WolfOfBlockSt
人気コメント (4)
মাইকেল সেইলরের ব্রিজ? আমি তো ভাবি—এটা কি? 😅 ব্রিজটা যদি BTC-এর উপর বানানো—তবে $MSTR-এর price spread-এ 1600% rise-এও “আমি”-কেইনা! সবচেয়ে মজা—ব্যাংকগুলো Bitcoin ‘ভলট’ দিয়েছিল…আমি ‘ডিপ’। আপনি? #DeFi #DigitalRizai (পড়ুন: ‘হয়তো’ MSTR sell-এর price drop-এও 50% increase…তখনই ‘ধন’!)
82 làm gì mà tăng 1600% vậy trời? Không phải đòn bẩy đâu, mà là arbitrage qua kẽ hở luật pháp! Cứ tưởng MSTR là cổ phiếu bình thường, ai ngờ nó như chiếc cầu vượt cho quỹ hưu trí vào Bitcoin mà không vi phạm quy định nào cả.
Thật sự thì cứ mỗi lần bán cổ phiếu cao hơn giá BTC, họ lại mua thêm BTC – kiểu như in tiền từ loophole pháp lý!
Câu hỏi: Ai còn nghĩ ETF là tốt nhất? Đáp án: Capital Group đang nắm 12% vì họ hiểu hơn cả… 😎
Bình luận đi: Bạn muốn chơi chiến lược này không? Hay chỉ muốn ngồi xem phim chiếu rạp?
ماسٹر کی بیٹک فروش نہیں، اربٹریج ہے! جب آپ کو لگتا ہے کہ “لیورج” سے پیسہ بڑھ رہا ہے، تو واقع میں تو صرف “اربٹریج” کا انتظار تھا۔ پانچ سال کا مدل نے اپنے والدین کو سمجھا تھا، مگر دفتر ساتھ خود محفل بنائی — وہ تو اربٹریج کا جادو بنانے لگا! بائبل ماسٹر؟ واقع میں تو BTC کا خزانہ ہے، جس پر قانون کے سوراخ سے نکلتا ہے۔ آپ بھی شاید دفتر لگ رہے ہو؟ تو اس وقت آپ بھی “چائ” پینگے اور دوباره BTC خریدن لگن! 😄
When your portfolio ‘抗审查’? Nah—your wallet just printed money using Math instead of magic. MSTR at $1600%? That’s not speculation—it’s DeFi yoga for hedge funds who think BTC is collateral. I saw the elephant in the room… it was wearing socks made of debt and whispering ‘I’m not risky, I’m regulated.’ Want to join the club? Buy BTC before your broker sells shares—or just cry into the blockchain.
