インスティテューショナルDeFiの夏
インスティテューショナルDeFiの夏は単なるブームではない
LUNA崩壊を経て学んだ教訓から、私はサインとノイズを見分ける力を身につけた。2025年初頭に起きているのは、単なるトレンドではなく構造的な転換だ。
米国ではSAB 121が撤廃され、銀行が顧客資産を自己資本として計上する必要がなくなった。これにより機関投資家の参入障壁が大幅に低下した。
さらに、両党支持のもと可決されたGENIUS法案により、現金または国債担保型ステーブルコインの全国基準が確立された。これにより、「分散型貸出」を超えた「規制対応デジタル通貨」時代が始まった。
資本は今どこへ向かうか
私はNotionで毎日18種類のDeFi資産を追跡している（土曜日も含む）。先週UNIが31%上昇、RAYが39%急騰したのはFOMOではなく、資金再配分だった。
ウォール街がついに本格参戦：
- カンター・フィッツジェラルドはMaple Financeで初のBTC担保ローンを完了。
- BTCのみを担保に4～6％の年利リスクフリー収益を得た。
- 中間業者なし。KYC/AMLチェック以外には書類不要。
- 全てスマートコントラクトで自動化された。 これが「インスティテューショナル採用」ではないなら何だろう？
コレクタブルから「リアル信用」へ
従来モデル：ETH 100ドル預け → 暴利過剰担保でDAI 80ドル借入。だがこれは銀行や年金基金には規模的に無理。
今こそ「実質的信用インフラ」が登場：
- 3Jane：zkプロービング＋FICOスコアで小企業向け無担保USDC融資。
- Maple Finance：TVL 20億ドル超。CLO（担保付きローン証券化）方式で保守的・積極的投資家向けトランシェ提供。
- Aave Umbrellaモジュール：オンチェーンでCDS（信用デフォルトスワップ）購入可能。デフォルト発生時自動発動。
- 再ステーキング保険プール（例：SyrupUSDC）も安全性を損なわずキャピタル効率向上を実現。
これは空想経済ではない。実際に金融プロフェッショナルたちが使っているツールだ。
HTXが先行する理由
TradingViewを開いて確認しよう——HTXは許可待ちせずに高アルファプロジェクトを早期リスティングした稀有な存在だ。
MakerDAO最終形態であるSparkを他社より早くリリース。RWAトークンONDOも市場評価争いの中早期導入。またSuiなど新チェーンにも迅速対応——BLUEやCUTESはHTXリスティング後に好調な上昇を見せたのは、HTX Researchチームによるデータ駆動型分析によるものだ。
これは運ではなく、コードとコンプライアンスを理解する人材によって構築されたインスティテューショナルパイプラインである。
StellaTheWhale
人気コメント (5)
So the ‘Institutional DeFi Summer’ is here… and by ‘summer’, they mean my pension fund’s AC/DC playlist on Maple Finance? I’ve seen LUNA die twice — now we’re just trading ETH for DAI like it’s Friday morning tea time. No FOMO. Just FICO scores and zk-proofs whispering in the dark like a British butler at a crypto masquerade. If this isn’t real credit infrastructure… what is? Send help (or better yet — send me your wallet).
さすが関西のビットサムライ、冷静に見渡すと『本物のデジタル信用』が動いてる。SAB 121消えたし、GENIUS法で安定通貨も国策に。ウォール街がBTC担保ローンで4-6%利回りをゲット？マジかよ…。
3JaneのFICOスコア＋zk証明、Maple FinanceのCLO構造、AaveのCDS自動発動…。もう『暗号はデジタル庭園』じゃなくて、『金融の禅道場』だわ。
HTXの早期リスティングも見事。誰か言ってくれよ、「魔法じゃないんだよ」って。笑いながらも、これだけ真面目な話なら…「お前ら、本当にお前らやん」って感じ？
→ リプライで「今後どうなる？」語り合おうぜ！
Ah, o Verão Institucional do DeFi finalmente chegou — e não é só hype de meme!
Enquanto eu ainda estava tentando explicar LUNA ao meu cão (que até hoje não entendeu), os bancos já estavam fazendo empréstimos com Bitcoin como garantia.
O melhor? Nenhum papel em papel, só contratos inteligentes e um pouco de FICO scoring com zk-proofs.
Se isso não é o futuro da finança… então qual é o nome dele?
(PS: E quem disse que só os roques eram investimento?)
Когда банки начали торговать биткоинами вместо ипотек — я понял: это не лето, а госдолг с блокчейном. Старый инженер из Подмосковья сказал бы: «Что за тобой?» Ааав выдал кредитный своп на цепи… без залога! Даже моя бабушка в Пенсионном фонде купила USDC — и больше не спрашивает про KYC. Вы ещё верите в DeFi? Комментируйте — или я перезапущу вашу аналитику через Telegram.
Đọc xong bài này mình mới hiểu: DeFi summer không phải là meme token bay lượn trên TikTok đâu! Mà là bà mẹ mình ở Nha Trang đang ngồi thiền, lặng lẽ chuyển $100 ETH thành DAI — đúng kiểu ‘trà đạo tài chính’. Cái gì cũng có thể mua được bằng hợp đồng thông minh… Nhưng nếu bạn còn chờ ‘bản quyền’ để vào chain? Thì… bạn đã bỏ lỡ cái túi trà nóng của tương lai rồi đó! 😅 Bạn từng đổ tiền vào ‘cổ phiếu’ mà quên mất tách trà sáng sớm chưa?
