Stablecoin Menggantikan Bank

Pembayaran Tanpa Batas

Saya dulu menganggap stablecoin hanyalah trik kripto—sampai melihat penjual Turki membayar pemasoknya dengan USDT, bukan lira. Tidak ada cabang bank. Tidak ada biaya SWIFT. Hanya QR code yang dipindai saat fajar. Ini bukan inovasi—ini adalah transformasi.

Yield Nol, Permintaan Tak Terbatas

Penerbit stablecoin tidak membayar bunga. Tapi jutaan orang memegangnya. Mengapa? Karena biaya kesempatan menyimpan uang tunai bukanlah bunga—tapi friksi. Di Argentina atau Indonesia, menyimpan tabungan dalam token berbasis dolar menghindari depresiasi harian. Imbal hasil sejati bukan pada APY—tapi pada kelangsungan.

Perbankan Sempit, Dibangun Ulang

Bayangkan sebuah bank yang hanya memegang obligasi AS dan mengeluarkan tanda terima uang—tanpa pinjaman, tanpa risiko kredit. Itulah perbankan sempit: ideal fintech orisinal yang ditinggalkan Wall Street tahun ‘80-an… sekarang hidup kembali oleh Tether dan Circle di rantai.

Ancaman Sejati Bukan Kripto—Tapi Persaingan Mata Uang

Bitcoin? Tak relevan di sini. Stablecoin bukan menggantikan emas—they’re menggantikan dolar… perlahan, diam-diam, lewat arus perdagangan lintas batas yang tak tersentuh bank sentral. Di perdagangan minyak Rusia-Iran? USDT adalah mata uang faktur sekarang. Di Hong Kong? Pilot stablecoin RMB diam-diam berkembang di bawah arsitektur yuan digital China—bukan sebagai pesaing—tapi sebagai pelengkap.

Kerentanan yang Diabaikan

USDC melemah setelah SVB runtuh—not karena kecurangan—but karena kepercayaan rapuh saat didukung entitas swasta dengan cadangan buram. Barang publik tak bisa dikeluarkan oleh perusahaan berorientasi laba tanpa perlindungan kedaulatan. Kami bangun bank dengan regulator karena suatu alasan.

Jalan Maju Bukan Terpusat—atupun Terdesentralisasi—Tapi Infrastruktur Mata Uang Jamak

China tak perlu bertarung melawan USDT dengan stablecoin-nya sendiri. China butuh untuk skala Alipay dan WeChat Pay sebagai rel global—with jembatan likuiditas CBDC yang terhubung langsung ke ekonomi ASEAN. Masa depan bukanlah dolar vs euro vs yuan. Tapi rel interoperabel di mana nilai bergerak seperti data—with tanpa batas, dan tanpa perantara.