Mengapa Raksasa Teknologi AS Beli Bitcoin?

Pembelian sebagai Eksperimen Neraca

Saya telah melihatnya sebelumnya: CEO mengumumkan pembelian $400M dalam BTC, saham melonjak 280%, dan semua orang menyebutnya ‘strategis’. Tapi kenyataannya yang dingin—ini bukan pertumbuhan DCF. Ini teater valuasi yang berpura-pura sebagai inovasi. Saat Anda tambahkan Bitcoin ke neraca, Anda tidak berinvestasi pada crypto—Anda meminjam elastisitas narasi dari pasar.

Perubahan Narasi Kuantitatif

Dalam keuangan tradisional, nilai berasal dari EBITDA dan FCF. Di pasar crypto-terkait, nilai berasal dari arbitrase sentimen. Pembelian BTC MicroStrategy 2023 bukan alokasi modal—tapi pemanfaatan semantik. Pasar tidak menilai daya hash; ia menilai harapan yang dibungkus logika H1N1-era FOMO.

Efek Ark: Jual Masuk Ke Sunyi

Saat Circle & Ark Invest berdansa di sisi berlawanan perdagangan ini, satu membeli sementara yang lain menjual—keduanya menggunakan skrip sama. Pengurangan kumulatif Ark? Lebih dari 36%. Sebuah perusahaan berbasis kuantitatif menjual narasinya sendiri karena takut pada modelnya. Bukan manajemen risiko—ini simetri cermin.

Jangka Panjang: Persamaan Tak Terselesaikan

Datanya berbicara jelas: lonjakan jangka berkorelasi dengan hiper Telegram; nilai jangka panjang berkorelasi dengan kehampaan likuiditas. Kami lacak analitik rantai setiap hari—bukan rumor. Jika Anda membeli crypto karena orang lain melakukannya, Anda sudah terlambat ke pesta.