Exodus Web3 Singapura: Dampak Regulasi DTSP Baru

Surga Kripto Singapura yang Hilang

Selama bertahun-tahun, Singapura dijuluki ‘Delaware-nya Asia’ – tempat Anda bisa mendaftarkan usaha kripto saat makan siang dan mulai coding saat minum teh. Otoritas Moneter Singapura (MAS) membangun reputasi ini melalui langkah cerdas seperti Payment Services Act (PSA) dan sandbox regulasi. Tapi seperti halnya sistem lainnya, selalu ada celah.

Retakan dalam Fondasi

Runtuhnya Terraform Labs dan Three Arrows Capital pada 2022 bukan hanya masalah reputasi; itu mengungkap rahasia kotor Singapura: ratusan ‘perusahaan shell’ yang menggunakan pendaftaran Singapura sebagai kedok kepatuhan sambil beroperasi di tempat lain. Ini seperti melihat seseorang memasang stiker audit keamanan pada kode yang tidak diaudit – secara teknis benar, tapi meragukan secara moral.

Masuknya DTSP: MAS Jadi Serius

Mulai Juni 2025, kerangka kerja DTSP baru di bawah FSMA 2022 berarti:

• Tidak ada lagi arbitrase geografis (pengguna luar negeri tidak akan menyelamatkan Anda)
• Operasi fisik nyata diperlukan (maaf, kantor virtual)
• Kontrol AML/CFT lebih ketat daripada kompilator Solidity

Sebagai seseorang yang sering men-debug kontrak pintar, saya menghargai konsistensi. Tapi yang mengejutkan: MAS hanya menyetujui kurang dari 10% aplikasi terakhir. Itu lebih selektif daripada tim inti Ethereum meninjau EIP.

Dilema Migrasi Besar

Pendiri Web3 sekarang menghadapi tiga pilihan:

1. Patuhi: Bangun operasi nyata dengan beban kepatuhan yang membuat TradFi malu
2. Relokasi: Coba Hong Kong/Abu Dhabi/Dubai (spoiler: aturan mereka juga semakin ketat)
3. Desentralisasi: Beralih ke DAO penuh – meski regulator mulai memahami trik ini

Sinar Harapan untuk Pengembang

Pembersihan ini sebenarnya bisa membantu proyek serius. Persaingan dari operasi dadakan berkurang berarti:

• Ketersediaan talenta lebih baik (lebih sedikit pesaing yang merekrut developer)
• Reputasi industri lebih bersih (tidak ada lagi rasa bersalah karena asosiasi)
• Modal institusional lebih nyaman (mereka suka dokumen)

Sebagai seorang INTP yang tidak suka birokrasi tapi mencintai integritas sistem, saya bimbang. Langkah Singapura bisa menjadi standar global – atau mendorong inovasi ke luar negeri lagi. Bagaimanapun, bull run berikutnya akan terlihat sangat berbeda di Marina Bay.