Taruhan Tata Kelola Celestia: Inovasi atau Strategi Keluar?

Proposal PoG – Perubahan Radikal

Proposal co-founder Celestia John Adler untuk mengganti PoS dengan Proof-of-Governance (PoG) bukan sekadar penyesuaian—ini adalah perubahan sistemik. Perubahan utama termasuk:

• Pengurangan 95% dalam penerbitan TIA (memotong inflasi 20x)
• Penghapusan kontrak staking dan tata kelola on-chain
• Validator dibayar melalui insentif off-chain, melewati suara pemegang token

Adler berargumen PoS tidak diperlukan jika validator tidak dipilih oleh staker. Secara teori, ini menciptakan aset yang lebih langka dan “berfokus pada tata kelola”. Tetapi mari kita realistis: setelah dominasi PoS Ethereum, menyebutnya sebagai “varian PoA yang diizinkan” seperti menuangkan bensin ke api.

Gajah $100M di Dalam Ruangan

Data Blockworks Research mengungkapkan $109M dalam penjualan tim pasca-unlock, termasuk:

• 2,6 juta TIA ($27,4M) dijual oleh satu alamat
• Kesepakatan OTC terkait co-founder Mustafa (kini berbasis di Dubai)

Waktunya mencurigakan. ‘Putaran pendanaan’ yang diumumkan sebelum unlock kini tercium seperti likuidasi OTC yang dikemas kembali sebagai minat institusional. Ketika COO mengklaim “Saya tidak pernah menjual satu pun TIA” sementara dompet mengalirkan jutaan, bahkan Satoshi pun akan geleng-geleng kepala.

Bisakah TIA Bertahan dari Narasinya Sendiri?

Valuasi Celestia $35B bergantung pada adopsi DA, namun:

• Pendapatan protokol harian: <$300
• Harga TIA: 92% di bawah ATH

Tim bersikeras mereka “berkomitmen jangka panjang” dengan cadangan $100M. Tetapi ketika para founder mencairkan saham selama proposal ‘revolusioner’, investor pantas bertanya: Apakah ini tentang memperbaiki tokenomi—atau mengamankan jalan keluar sebelum kapal tenggelam?

Pemikiran Akhir: Dalam kripto, kepercayaan terbakar lebih cepat daripada biaya transaksi. Teknologi Celestia patut diperdebatkan, tetapi transparansi harus mendahului transformasi.