आपके लिक्विडेशन के पीछे का एल्गोरिथमिक युद्ध

BitMEX के समय से डेरिवेटिव मार्केट का विश्लेषण करते हुए, मैंने एक सच्चाई सीखी है: आपकी ट्रेडिंग नियति आपके एक्सचेंज के एल्गोरिथ्म द्वारा निर्धारित होती है, न कि आपकी रणनीति से। आज हम विचार करेंगे कि बिनेंस और OKX—क्रिप्टो के प्लेटो और हेराक्लिटस—अपने परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स को कैसे डिज़ाइन करते हैं।

कोर मैकेनिक्स: आपका 100x सपना अलग-अलग तरीके से क्यों मरता है

परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स को तीन स्तंभ संचालित करते हैं:

1. इंडेक्स प्राइस: विभिन्न एक्सचेंजों पर स्पॉट प्राइस का भारित औसत
   • OKX: ±5% विचलन सहनशीलता → अधिक अस्थिरता
   • बिनेंस: ±2% बफर → स्मूद राइड्स
2. मार्क प्राइस (जो वास्तव में आपको लिक्विडेट करता है)
   • OKX रॉ बिड/आस्क मिडपॉइंट का उपयोग करता है → तेज़ प्रतिक्रिया, हिंसक विक्स
   • बिनेंस इंडेक्स/ऑर्डर बुक/ट्रेड्स को मिलाता है → तीन-कारक स्थिरता
3. फंडिंग रेट्स
   • OKX: शुद्ध प्रीमियम/डिस्काउंट गणित (0% उधार लागत)
   • बिनेंस: लिक्विडिटी प्रभाव मूल्य निर्धारण जोड़ता है (0.01% बेस रेट)

(प्रो टिप: उस “फ्री मनी” नेगेटिव फंडिंग का शुक्रिया अदा करें जब शॉर्ट्स एसेट्स उधार नहीं ले सकते।)

ट्रेडिंग चिड़ियाघर: जंगली सूअर बनाम शतरंज के मास्टर्स

OKX: हाइपरएक्टिव हेज फंड

• इसके लिए परफेक्ट:
  • 10-सेकंड स्कैल्प को स्नाइप करना
  • स्टॉप हंटिंग के लिए विक्स बनाना
  • हाई-फ़्रीक्वेंसी मीन रिवर्ज़न
• जोखिम:
  • मार्केट मेकर्स के आइसबर्ग ऑर्डर्स द्वारा फ्रंटरन होना
  • न्यूज़ इवेंट्स के दौरान लिक्विडेशन कैस्केड

बिनेंस: संस्थागत खेल का मैदान

• ताकत:
  • मोटी ऑर्डर बुक के साथ लेवरेज से बचाव
  • पूर्वानुमेय फंडिंग रेट आर्बिट्रेज इत्यादि…