إغلاق U-Card: منطق بديهي

الإغلاق الذي كان له معنى

أقولها بصراحة: قرار إنفيني بإيقاف نشاط بطاقتها U-Card لم يكن استسلامًا. بل كان فعلًا صادقًا فكريًا. كشخص بنى نماذج مخاطر لشركات مالية رقمية مشفرة، أقدّر أن كريستين لم تسمح للذات أو الحنين بأن يتجاوزا البيانات.

الإعلان جاء مثل قنبلة هادئة: بدون ضجة، فقط وضوح. وفي غضون ساعات، نشرت تبريرها على X — ليس كاستراتيجية علاقات عامة، بل كتحليل موت من مؤسسة شاهدت المعادلة أخيرًا.

الهياكل التكلفة التي تستهلك رأس المال

دعني أرسم لك صورة: كل مرة تم فيها شحن البطاقة بـ USDT في إنفيني، اصطدمت ثلاث تكاليف غير مرئية بالسجلات — ولم يدفعها المستخدم بأي شكل.

الأولى: KYT (معرفة المعاملة). لتجنب التصنيف كمُسهل للغسل المالي، كان على إنفيني تشغيل كل عملية عبر محرك المخاطر التابع لـ Cobo. غير مجاني. لكل عملية.

الثانية: KYC (معرفة العميل). فرضت Sumsub رسومًا لكل تسجيل — حتى لو فشل التحقق.

الثالثة: رسوم البنية التحتية للبطاقة. فيزا وماستركار ليست جمعيات خيرية؛ فهي تحمل رسوم API شهرية و1–1.5% مقابل تحويل العملات الأجنبية في كل عملية شراء.

والنقطة المحورية: كانت إنفيني تمتص جميع هذه التكاليف لحفظ الأسعار منخفضة والتجربة سلسة. لا رسوم إضافية للمستخدم = لا هامش ربح.

خرافة الربحية في الدفعات المشفرة

قالت كريستين بشكل أفضل: “لم نكن نصنع أرباحًا — بل نحرق نقودًا”.

يعتقد معظم الناس أن بطاقات U هي مجرد محافظ رقمية ذات علامة تجارية جميلة. لكن التعقيد التشغيلي؟ إنه أقرب إلى إدارة منصة تداول مع دعم عملاء على مدار الساعة وفرق مراقبة تنظيمية مستعدة دائمًا.

ولكن على عكس المنصات التي تستمد أرباحها من عمولات التداول وخدمات الحفظ، لا تولد بطاقات U مصدر دخل مستدام ما لم يتم رفع الأسعار — وهو ما ينتقص من غايتها الأساسية تمامًا.

هنا يفشل الكثيرون من الشركات الناشئة: يتبعون الروحانية قبل الاقتصاد.

لماذا الفائزين الكبار ينجحون بينما الفاشلون ينهارون؟

Coinbase وBybit ما زالا يقدمان البطاقات لأنهم ليسوا حريصين على تحقيق ربح مباشر منها — بل يستخدمونها أدوات للحفاظ على العملاء. بطاقة بها مكافآت بالبيتكوين تحافظ على المستخدم داخل المنصة أكثر من أي رسالة إلكترونية قد تكون هناك يوميًا.

لكن إنفيني؟ لم يكن لديها حجم كبير للتداول لتُدعم به. ولا وجود لأي هيكل بيئوي داعم. فقط عمليات البطاقة دون أي دخل مرنة.

هذه عدم التوازن كان مستحيل الاستمرار منذ فترة طويلة قبل أن يصل التنظيم إلى 문بِه.

من الركائز المركزية إلى الرؤى اللامركزية؟

إليك الجزء الأكثر إثارة: السبب الحقيقي لإيقاف العمل لم يكن مجرد التكلفة — بل الالتزام بالقيم الأساسية.* كريستين ليست تخلى عن الدفع المشفر؛ بل تقوم بالإعادة تركيز نحو ما ينبغي أن يكون: دفع بالعملات الثابتة مباشرةً — دون الحاجة إلى جسر مصرفي, بدون وسيط, سرعة > 5 ثوانٍ, التكلفة = رسوم الغاز فقط, مقاومة للتقييد مضمنة بشكل أساسي.

The “لحظة الآيفون” للدفع المشفر ليست عندما تسحب بطاقة عند ستاربكس — بل عندما ترسل USDC مباشرةً لدفع الإيجار أو فنجان قهوة دون تحويل شيء أولًا.*

The الرؤية واضحة الآن: الانتقال بعيداً عن الحلول المؤقتة مثل السبل التقليدية والانطلاق نحو حلول حقيقية ومبنية داخل النظام – شيء تعتمده إنفيني الآن وتسميه “بنية الدفع الأولوية للمشروع الرقمي” .

The الفريق يعمل حاليًا على اختبار هذه الأفكار تحت الأضواء المخفية.*

The التحول من بوابات متصلة بـ CeFi إلى طرق لامركزية ليس فقط تقنياً – هو فلسفي.*

The الهدف لا يزال غير متغير: جعل العملات المشفرة قابلة للاستخدام في الحياة الواقعية ولكن دون التنازل عن مبادئها.*

The حقيقة أنهم اختاروا الشفافية بدلاً من الصمت بعد فقدان مليون دولار بسبب سرقة العام الماضي؟ هذا النوع من النزاهة نادر - ويُقدّر كثيراً.* They repaid users personally, with company funds, because reputation is everything in Web3.* It’s not just about surviving—it’s about building trust that lasts beyond trends,* and that mindset will eventually win out.