هل تستحق pump.fun 4 مليار دولار؟

773

سؤال الـ4 مليار دولار: الرياضيات مقابل الميمز

عندما رأيت تقييم pump.fun البالغ 4 مليارات دولار لجمع التمويل القادم، استيقظت شهادتي CFA قبل أن يهمس عقلي ‘متى القمر؟’. لنحسب الأرقام:

تقييم سريع للمتحمسين:

إيرادات 30 يومًا: ~416 مليون دولار سنويًا (مضاعف 5x)
نسبة P/S: 8x (مقارنة بـ 12x لـ Coinbase)

ليست مبالغة… حتى تدرك أن هذه الأرقام تأتي بعد هوس عملات الميمز. خلال ذروة يناير، بلغت الإيرادات اليومية 10 ملايين دولار (الآن ~1.5 مليون دولار). هذا يشبه تقييم نيتفليكس بناءً على نمو المشتركين في عصر Tiger King.

عندما يختفي الضباب: تحول pump.fun

المنصة التي كانت تطبع ميمز ‘المتحمسين يحبون الطابعات’ تراهن الآن على:

تويش الكريبتو - بثوث Gainzy ($FARTCOIN) وrasmr_eth تجذب انتباه جيل Z أكثر من TikTok
حرب الميمز - احتجاجات $neet المضادة للعمل وهراء $chillhouse الفيروسي يُظهران ذكاءً ثقافيًا
عملات المنصة - $alon و$cupsey تخلق أنظمة بيئية أكثر تماسكًا من أي عملة كلبية

نموذجي الكمي يعطي ‘عامل المشاعر’ بيتا بقيمة 1.8 - أعلى من معظم عملات Layer 1 ولكن بإيرادات فعلية.

خطة السوق الهابطة: من الطابعة إلى الناشر

السر وراء نجاح pump.fun؟ أصبحت بمثابة Bloomberg Terminal لأمراء الميمز. بينما يصرخ النقاد ‘مصاصي السيولة’، فإن:

100+ إطلاق عملة يوميًا (انخفاض من 500+)
مؤثرون محليون يحلون محل المدعومين برأس المال المغامر
سرديات مضادة للمؤسسة ($neet تعني حرفيًا عاطل عن العمل)

…تعكس مسار ريديت المبكر من الهامش إلى التيار الرئيسي. فقط استبدل نقاط الكارما بعقود ذكية مقاومة للاحتيال.

الحكم على التقييم: آلة الميمز لشرودنغر

بـ4 مليارات دولار، أنت تدفع مقابل: ✓ سوق مشتقات على ثقافة الإنترنت ✓ إمبراطورية الإعلام الوحيدة الأصلية في الكريبتو ✗ تدفقات نقدية متوقعة

كما أخبرت أصدقائي في صندوق التحوط: هذه ليست لعبة DCF - إنها رهان على أن ميمز تويتر تبقى آلية اكتشاف الأسعار الأكثر كفاءة في العالم.

898

1.78K

HashSleuth

الإعجابات：99.6K المتابعون：4.96K

Quant trader turned crypto oracle. Building alpha-generating models since 2017. My charts predicted the last 3 market cycles - follow for on-chain insights even Vitalik would retweet. Currently obsessed with MEV extraction strategies. Not financial advice (obviously).

التعليق الشائع (5)

डिजिटलऋषि

1 شهر منذ

मेमे या मैथ? दोनों नहीं!

जब मैंने pump.fun का $4B वैल्यूएशन देखा, मेरा CFA वाला दिमाग चिल्लाया ‘ये क्या हुआ?’ और मेरा ‘वेन मून’ वाला दिमाग बोला ‘चलो भई, ट्राई करते हैं’।

ट्विच पर क्रिप्टो, सच में?

अब इनका नया धंधा है ‘क्रिप्टो ट्विच’ - जहां $FARTCOIN जैसे टोकन के साथ Gen-Z को पकड़ा जाता है। शायद अगला स्टेप होगा ‘शादी के लिए डोगेकोइन लीजिए’!

फाइनल वर्ड:

$4B में आप खरीद रहे हैं: ✓ इंटरनेट कल्चर का कैसिनो ✓ एक ऐसा प्लेटफॉर्म जहां NEET (बेरोजगार) भी करोड़पति बन सकता है!

आपका क्या ख्याल है? क्या ये वैल्यूएशन भी कोई मेमे है या हम सब बेवकूफ बने जा रहे हैं? 😂

LunaChain

1 شهر منذ

Duit atau Dust?

Gue sebagai analis kripto bingung sendiri liat valuasi $4B pump.fun. Itu mahal banget buat platform yang kemarin masih cetak meme coin kayak mesin fotokopi rusak!

Logika vs Meme Magic Hitungan gue sih masuk akal… kalau kita anggap TikTok dance challenge bisa jadi dasar valuasi startup. Revenue mereka turun drastis sejak puncak hype, tapi tetap aja dihargai lebih tinggi dari Netflix era Tiger King!

Yang Lo Bayar: ✓ Tempat lahirnya $FARTCOIN ✓ Ekosistem influencer anti kerja ($neet) ✗ Arus kas stabil (lol)

Komen di bawah: Kalian mau invest di meme factory ini atau nabung buat kopi?

734

BlockchainNomad

1 شهر منذ

Meme Economy 101

Pump.fun’s $4B valuation is like trying to value a casino based on the number of people yelling 'YOLO' at the roulette table. Sure, the numbers *technically* add up (if you squint), but let's be real—this is less about DCF and more about whether Gen-Z will keep buying $FARTCOIN.

From Brrr to Bloomberg

The real genius? Turning degens into media moguls. Who needs CNBC when you’ve got livestreams of rasmr_eth explaining why $neet is the ultimate anti-work protest? It’s like Reddit meets Wall Street, but with more memes and fewer suits.

Verdict: If you believe internet culture is the new oil, then pump.fun might just be your ExxonMobil. Or it’s all going to zero. Place your bets!

Thoughts? Is this the future of finance or just another meme bubble?

MèoTiềnẢo