صيف DeFi المؤسسي قادم
صيف DeFi المؤسسي ليس مجرد هوس
لا يمكن القول إن هذا الصيف هو مجرد تجربة فوضوية مرتبطة بعملات ميم أو عوائد مفرطة. لقد تجاوزنا هذه المرحلة. كمحلل عملات رقمية في وول ستريت، شهدت انهيار LUNA وواصلت نشر التحليلات يوميًا. ما يحدث في أوائل 2025؟ تحول بنائي.
التغيير التنظيمي الأمريكي جذري: تم إلغاء SAB 121، مما يعني أن البنوك لم تعد مضطرة لاعتبار الأصول الرقمية للعملاء كأسهم على كشوفاتها المالية. هذه الخطوة أزالت عائقًا كبيرًا أمام الدخول المؤسسي إلى المالية المشفّرة.
ثم جاء قانون GENIUS — الذي تم تمريره في مجلس الشيوخ بأغلبية ثنائية — ويحدد معيارًا وطنيًا للعملات المستقرة المدعومة بنسبة 1:1 بالنقود النقدية أو السندات الحكومية. الآن لا نتحدث فقط عن الاقتراض اللامركزي، بل عن أموال رقمية خاضعة للرقابة والتدقيق.
أين يتجه رأس المال الآن؟
أتابع 18 أصلًا ديكيماً يوميًا في Notion (نعم حتى يوم السبت). عندما رأيت ارتفاع UNI بنسبة 31% وRAY بنسبة 39% الأسبوع الماضي؟ لم يكن ذلك خوف من فقدان الفرصة — بل إعادة توزيع رؤوس الأموال.
وول ستريت بدأت بالفعل الظهور:
- أنجزت Cantor Fitzgerald أول قرض مضمون بـ Bitcoin على Maple Finance.
- حققت عوائد سنوية دون خطر بنسبة 4–6% باستخدام فقط BTC كضمان.
- بدون وسيط، ولا وثائق سوى عمليات KYC/AML.
- كل شيء تم عبر العقود الذكية. إذا لم يكن هذا دليلًا واضحًا على التبني المؤسسي، فأنا لا أعرف ما هو ذلك.
ما بعد الضمان: صعود أنظمة الائتمان المتصلة بالسلسلة
النموذج القديم كان بسيطًا: ضع 100 دولار من ETH → احصل على 80 دولاراً من DAI عبر ضمان زائد. لكن هذا النموذج لا يمكنه التوسع لصالح البنوك أو الصناديق التقاعدية.
الآن نشهد ظهور بنية تحتية حقيقية للائتمان:
- 3Jane تدمج الإثباتات الزكّائية مع درجات FICO لتوفير قروض غير مضمونة بـ USDC لشركات صغيرة.
- Maple Finance وصلت إلى TVL أكثر من 2 مليار دولار وتستخدم CLOs (الأصول المرتبطة بالأقساط) مع فئات مختلفة للمستثمرين المحافظين والجريئين.
- وحدة Umbrella في Aave تسمح للمستخدمين بشراء مشتقات الائتمان (CDS) مباشرة على السلسلة — مع إنذارات آلية عند حدوث تسليم。
- نعم: محافظ التأمين المعاد الاستخدام مثل SyrupUSDC تعزز الكفاءة الرأسمالية دون التضحية بالأمان.
هذا ليس اقتصاداً خيالياً بعد اليوم. هذه أدوات يستخدمها محترفون حقيقيون في المجال المالي اليوم.
لماذا HTX متقدمة عن المنافسين؟
Pulse your TradingView إذا لم تكن قد فعلت ذلك بعد — HTX فعل شيء نادر: لم ينتظر إذنlisting المشاريع عالية العائد قبل أن تكون شائعة.
قامت بإطلاق Spark (المنتج الأساسي لMakerDAO) قبل معظم البورصات الأخرى. جلبَت ONDO (رمز الأصول الحقيقية) إلى السوق باكرًا بينما كان الآخرون لا يزالون يناقشون شرعيته. كما قامت بتوصيل سلاسل جديدة مثل Sui سريعًا — حيث حقق BLUE و CUTES زيادات قوية بعد الإدراج لأن HTX حددتها مبكرًا من خلال بحث بيانات فريق HTX Research.
StellaTheWhale
التعليق الشائع (5)
So the ‘Institutional DeFi Summer’ is here… and by ‘summer’, they mean my pension fund’s AC/DC playlist on Maple Finance? I’ve seen LUNA die twice — now we’re just trading ETH for DAI like it’s Friday morning tea time. No FOMO. Just FICO scores and zk-proofs whispering in the dark like a British butler at a crypto masquerade. If this isn’t real credit infrastructure… what is? Send help (or better yet — send me your wallet).
さすが関西のビットサムライ、冷静に見渡すと『本物のデジタル信用』が動いてる。SAB 121消えたし、GENIUS法で安定通貨も国策に。ウォール街がBTC担保ローンで4-6%利回りをゲット？マジかよ…。
3JaneのFICOスコア＋zk証明、Maple FinanceのCLO構造、AaveのCDS自動発動…。もう『暗号はデジタル庭園』じゃなくて、『金融の禅道場』だわ。
HTXの早期リスティングも見事。誰か言ってくれよ、「魔法じゃないんだよ」って。笑いながらも、これだけ真面目な話なら…「お前ら、本当にお前らやん」って感じ？
→ リプライで「今後どうなる？」語り合おうぜ！
Ah, o Verão Institucional do DeFi finalmente chegou — e não é só hype de meme!
Enquanto eu ainda estava tentando explicar LUNA ao meu cão (que até hoje não entendeu), os bancos já estavam fazendo empréstimos com Bitcoin como garantia.
O melhor? Nenhum papel em papel, só contratos inteligentes e um pouco de FICO scoring com zk-proofs.
Se isso não é o futuro da finança… então qual é o nome dele?
(PS: E quem disse que só os roques eram investimento?)
Когда банки начали торговать биткоинами вместо ипотек — я понял: это не лето, а госдолг с блокчейном. Старый инженер из Подмосковья сказал бы: «Что за тобой?» Ааав выдал кредитный своп на цепи… без залога! Даже моя бабушка в Пенсионном фонде купила USDC — и больше не спрашивает про KYC. Вы ещё верите в DeFi? Комментируйте — или я перезапущу вашу аналитику через Telegram.
Đọc xong bài này mình mới hiểu: DeFi summer không phải là meme token bay lượn trên TikTok đâu! Mà là bà mẹ mình ở Nha Trang đang ngồi thiền, lặng lẽ chuyển $100 ETH thành DAI — đúng kiểu ‘trà đạo tài chính’. Cái gì cũng có thể mua được bằng hợp đồng thông minh… Nhưng nếu bạn còn chờ ‘bản quyền’ để vào chain? Thì… bạn đã bỏ lỡ cái túi trà nóng của tương lai rồi đó! 😅 Bạn từng đổ tiền vào ‘cổ phiếu’ mà quên mất tách trà sáng sớm chưa?
العملات المستقرة وتحول القوة المالية العالمية- تيثر ورامبل: تحالف جريء يعيد تشكيل تبني العملات المستقرة في وسائل التواصل الاجتماعي
- تراخيص ستايبلكوين هونغ كونغ: لماذا سيبقى القليل فقط
- نظام وايومنغ لتقييم ستايبلكوين: كيف توجت أبتوس وسولانا؟
- خطوات ليبرا التالية: ابتكار البلوكشين، نمو الجمعية، وإدارة الاحتياطي
- تنظيم ستابل كوين: مقارنة بين الاتحاد الأوروبي والإمارات وسنغافورة
