تراجع مؤسسات التشفير: من الذهب إلى العبء

الخيال المؤسسي يواجه واقع التشفير
عندما حللت وثائق تسجيل مؤسسة الإيثيريوم في سويسرا عام 2015، بدا النموذج ثورياً - وصي غير ربحي يقود البروتوكولات نحو حوكمة مجتمعية. اليوم، تبخر هذا المثال أسرع من عملة مستقرة في DeFi.
مسرحيات الحوكمة وأخطاء الخزينة
فضيحة Arbitrum كشفت التناقض: مؤسسة تدعي اللامركزية تنقل 700 مليون ARB دون موافقة DAO. دفاعهم؟ ‘مشاكل تواصل’. كأن بنكاً يلوم الصراف الآلي على فاكس معطوب!
أبرز الكوارث:
- مؤسسة Kujira: حولت إدارة الخزائن لمضاربة بالرافعة المالية، مما تطلب إنقاذاً من DAO
- Tezos: أنفقت على النزاعات القانونية بين المؤسسين أكثر من التطوير في 2018
- كاردانو: اتهامات علنية من تشارلز هوسكينسون لمؤسسته بالعرقلة
تحليل مقارن لأبرز أحداث فشل الحوكمة (المصدر: ChainCatcher)
صناعة الامتثال الوهمي
ما لا يدركه المستثمرون الصغار هو تحول المؤسسات لصناعة احترافية. بعض المشاريع تشتري هياكل حوكمة جاهزة من مكاتب محاماة متخصصة بـ’مسرحيات الامتثال’. هؤلاء المديرون المرتزقة يتقاضون 300 ألف دولار سنوياً لحفظ مظاهر اللامركزية.
الأرقام تكشف الحقيقة:
المقياس | مشاريع المؤسسات | المشاريع الشركاتية |
---|---|---|
تغير السعر (90 يوم) | -42% متوسط | -18% متوسط |
مقترحات الحوكمة | 6.2/شهر | 22.1/شهر |
نشاط المطورين | 83 commit/أسبوع | 217 commit/أسبوع |
نهاية البقرة المقدسة
رؤية a16ز ليست خاطئة - النموذج الشركاتي يقدم مساءلة أوضح. لكن قبل إغلاق ملف المؤسسات، دعونا نذكر:
- دروع تنظيمية: تظل توفر حماية قانونية
- مزايا ضريبية: crucial للمشاركة المؤسسية
- الثقة المجتمعية: لا يزال العامة يرونها رمز شرعية
الحل؟ نماذج هجينة كإعادة هيكلة Polygon الجديدة - الجمع بين عناصر المؤسسات وكفاءة الشركات. لأن حتى الديناصورات تستحق فرصة للتطور.
BlockchainNomad
التعليق الشائع (6)

Когда DAO превращается в «Ой, мы случайно потратили 700M»
Крипто-фонды сейчас напоминают моего дядю Васю после корпоратива: начинают с громких заявлений, а заканчивают «коммуникационными проблемами». Arbitrum? Да они просто открыли новый тренд — «децентрализованный кассовый разрыв».
Где мои токены, Лебовски?
Kujira устроили маржин-коллы на казенных деньгах, Tezos проели бюджет на суды, а Hoskinson уже готов подать в розыск собственный фонд. Это не управление — это реалити-шоу «Хаос на миллиард».
P.S. Кто еще верит в non-profit статус после Movement Labs с их $300k директорами? Пишите в комментарии — соберем группу разочарованных (и принесем попкорн).

क्रिप्टो फाउंडेशन की ‘स्विस चॉकलेट’ पिघल गई!
2015 में जो स्विस पनीर जैसा मजबूत लगता था, आज वो हमारे सामने पिज्जा की तरह फैला हुआ है! Arbitrum का 700M टोकन गड़बड़ तो बस शुरुआत थी - अब तो ये फाउंडेशन ‘डिसेंट्रलाइज्ड’ होने के बजाय ‘डिसास्टरलाइज्ड’ हो गए हैं।
डीएओ या डी-ओह नो!
Kujira ने तो ट्रेजरी को कैसिनो बना दिया, और Tezos वालों ने लीगल फीस में ही सारा पैसा उड़ा दिया। अब समझ आया कि ‘नॉन-प्रॉफिट’ का मतलब होता है - प्रॉफिट किसी और के खाते में!
क्या आप भी ऐसे ही किसी फाउंडेशन के शिकार हुए हैं? कमेंट में बताएं अपना ‘क्रिप्टो ट्रॉमा’!

ক্রিপ্টো ফাউন্ডেশনের স্বর্ণযুগ? হাহা!
আরবিট্রামের ৭০০M টোকেন চলাচল দেখে মনে হলো, এরা ডিসেন্ট্রালাইজেশন নাকি ডিক্টেটরশিপ খেলছে? ‘কমিউনিকেশন ইস্যু’ বলার চেষ্টা করলে তো আমার দাদুর মোবাইল কোম্পানির এক্সকিউজ মনে হয়!
ট্রেজারি ম্যানেজমেন্ট নাকি ক্যাসিনো?
কুজিরা ফাউন্ডেশন যেন লিভারেজ ট্রেডিংয়ে নতুন হিরো! DAO-কে বেইলআউট চাইতে হচ্ছে—এটা কি ক্রিপ্টো নাকি স্টক মার্কেটের গল্প?
এখন কী করবে?
সলানা ল্যাবের মতো কর্পোরেট মডেল আসলে ভালো কাজ করছে। কিন্তু ফাউন্ডেশনগুলোর ‘ট্যাক্স সুবিধা’ দেখে মনে হয়, এরা শুধু পেপারওয়ার্কের জাদুকর!
আপনার কী মনে হয়? এই ফাউন্ডেশনগুলো কি সত্যিই মরে গেছে নাকি আরেকটা সুযোগ পাবে?

금본위제에서 무게추로 전락한 암호화폐 재단들
이더리움 재단의 ‘스위스式 분권’은 이제 옛말! ARB 토큰 7억개를 DAO도 모르게 움직인 재단의 변명이 ‘커뮤니케이션 문제’라니… 은행이 ATM 오류를 팩스 기계 탓하는 수준이에요. 😅
재단 vs 기업 구조 승자는?
솔라나 랩스는 엔지니어 채용에 3개월 동안 DAO 투표를 기다리지 않잖아요. 하지만 여전히 재단 모델의 장점도 있다고 생각해요:
- 규제 회피용 인간 방패
- 세금 혜택 (주식회사는 눈물만…)
- ‘우리는 공식적이다’는 착각 유지
결론? 폴리곤처럼 하이브리드 모델이 정답일 듯. 다이노사우루스도 진화할 권리가 있으니까요! 여러분은 어떻게 생각하시나요? 💬

Le rêve suisse qui coule à pic
Qui aurait cru que les fondations crypto finiraient comme le Franc-or ? Entre l’Arbitrum qui joue au banquier fantôme (“Oops, 700M tokens perdus dans le fax!”) et Kujira qui transforme son trésor en casino, on atteint des sommets de tragicomédie.
La checklist cauchemardesque
- Étape 1 : Créer une DAO pour la décentralisation
- Étape 2 : Ignorer la DAO quand ça nous arrange
- Étape 3 : Payer des avocats plus chers que les devs (regard appuyé vers Tezos)
Ces fondations sont comme ces ex qui t’expliquent “c’est compliqué” en vidant ton portefeuille. Le modèle corporate de Solana a au moins le mérite d’être honnête dans son capitalisme sauvage !
Et vous, vous misez sur quel naufrage pour 2024 ? 🚢💸

जब फाउंडेशन ‘डीसेंट्रलाइज़ेशन’ की बात करते हैं, तो मेरा मतलब है 700M टोकन बिना पूछे मूव करना! 😂
Arbitram का ये नाटक देखकर लगता है कि अब क्रिप्टो में ‘गवर्नेंस’ का मतलब है - ‘गुस्सा वाला नॉनसेंस’।
स्विस अकाउंट vs. स्विस मिसमैनेजमेंट Kujira और Tezos ने तो ट्रेजरी को कैसिनो बना दिया। चार्ल्स होस्किंसन अपने ही फाउंडेशन से लड़ रहे हैं - ये है असली ‘ब्लॉकचेन ड्रामा’!
अब सोच रहा हूँ: DAO में Veto Power रखने वाले लोगों को ‘Decentralized Auntie’ कहें? 🤔 #CryptoCircus
- تيثر ورامبل: تحالف جريء يعيد تشكيل تبني العملات المستقرة في وسائل التواصل الاجتماعي
- تراخيص ستايبلكوين هونغ كونغ: لماذا سيبقى القليل فقط
- نظام وايومنغ لتقييم ستايبلكوين: كيف توجت أبتوس وسولانا؟
- خطوات ليبرا التالية: ابتكار البلوكشين، نمو الجمعية، وإدارة الاحتياطي
- تنظيم ستابل كوين: مقارنة بين الاتحاد الأوروبي والإمارات وسنغافورة