كاثي وود تبيع 96 مليون دولار من أسهم CRCL: هل حان الوقت للبيع على المكشوف؟
معضلة Circle الكبرى
عندما باعت ARK Invest التابعة لكاثي وود أسهمًا بقيمة 96 مليون دولار من CRCL الأسبوع الماضي، لم يكن الأمر مجرد جني للأرباح - بل كان أول هزة في ما يمكن أن يصبح تحولًا زلزاليًا في تقييم Circle. فقد تحدى سهم مُصدر Stablecoin كل التحليلات العقلانية، حيث قفز بنسبة 500% منذ طرحه للاكتتاب العام في 5 يونيو ليصل إلى قيمة سوقية مذهلة تبلغ 48 مليار دولار.
الحسابات المؤسسية مقابل واقع التشفير
بصفتي شخصًا قدم المشورة بشأن اقتصاديات blockchain منذ أيام اختراق DAO، أجد تقييم Circle مثيرًا للاهتمام بشكل خاص. يرى المستثمرون التقليديون أنه بمثابة “PayPal 2.0”، بينما يتحدث خبراء التشفير عن الإعانات غير المستدامة والمنافسة الوشيكة من BlackRock. كلا المعسكرين على حق - وخطأ بشكل خطير.
الأرقام تحكي قصة مثيرة للتفكير:
- العرض المتداول الحالي: 17.94% فقط من إجمالي الأسهم (36.34 مليون من 202.55 مليون)
- فترة القفل: 180 يومًا تمنع بيع المطلعين
- تكاليف اقتراض الفائدة القصيرة: >5% سنويًا
هذا يخلق ما نسميه في التمويل الكمي “ملعب ضغط جاما” - عرض محدود يقابل خيال وول ستريت غير المحدود.
لماذا قد يكون البيع على المكشوف انتحارًا ماليًا
هناك عدة عوامل تجعل CRCL هدفًا خطيرًا للبيع على المكشوف:
- زخم السرد: يمكن أن تظل الأسهم غير عقلانية لفترة أطول مما يمكنك أن تظل مذيًلًا
- المزايا الهيكلية: الأسهم المقفولة تخلق ندرة اصطناعية
- لعبة بيتا: تستخدم العديد من الصناديق CRCL كبديل لسوق التشفير
- الرياح السياسية المؤاتية: موقف ترومب المؤيد للتشفير يفيد اللاعبين المنظمين
كما لاحظ آرثر هايز بذكاء: “لا يجب عليك البيع على المكشوف لـ CRCL - فالأقساط العاطفية لها متجهات تسريع مخيفة”.
النهاية المتوقعة لـ Stablecoin
تجد Circle نفسها في منطقة مجهولة - أكثر من اللازم بالنسبة للتمويل التقليدي، وتقليدية جدًا بالنسبة للمتشددين في التشفير. يأتي اختبارها الحقيقي عندما:
- تنتهي فترات القفل
- يتوقف نمو USDC
- يكتسب BUIDL الخاص بـ BlackRock زخمًا
في الوقت الحالي؟ سيراقب هذا المحلل المقيم في لندن الأمر من بعيد مع الفشار. عندما تتحدى الأدوات المالية كلًا من المنطق والجاذبية، فإن أذكى صفقة في بعض الأحيان هي عدم إجراء أي صفقة على الإطلاق.
SilkRoadSatoshi
التعليق الشائع (2)
Cathie’s $96M Exit? More Like Cathie’s “I Told You So” Moment
When Cathie Wood cashes out $96M in CRCL, it’s not just profit-taking—it’s crypto theater at its finest. 🎭
She sold like she was fleeing a black swan… but the market’s still acting like it’s on a sugar rush.
Why shorting CRCL is basically financial suicide:
- Locked shares? Check.
- Unlimited Wall Street imagination? Double check.
- Beta play for crypto bulls? Triple check.
As Arthur Hayes said: “You shouldn’t short CRCL—emotional premiums have terrifying acceleration vectors.” Translation: don’t bet against hype when everyone’s high on narrative dopamine.
So here I am—INTJ analyst with zero risk tolerance—watching from the sidelines with popcorn and zero positions.
The real question: When will the lockups expire and the chaos begin?
You guys want to go long or short? Comment your strategy! 🍿🔥
Ayaw ko mag-short ng CRCL kahit may $96M ang nakuha ni Cathie Wood — parang sinabayan mo ng gatas sa pila habang naglalakbay ang lockup! Ang BUIDL o BUST? Kaya nga lang, kung anong short na ‘emotional premium’ na iyan… diyan na lang tayo sa sidelines na may popcorn at WiFi. Sana may maliit na BUIDL para sa’yo — baka naman mamimili ka ng crypto at hindi lang sa meme! 😅
العملات المستقرة وتحول القوة المالية العالمية- تيثر ورامبل: تحالف جريء يعيد تشكيل تبني العملات المستقرة في وسائل التواصل الاجتماعي
- تراخيص ستايبلكوين هونغ كونغ: لماذا سيبقى القليل فقط
- نظام وايومنغ لتقييم ستايبلكوين: كيف توجت أبتوس وسولانا؟
- خطوات ليبرا التالية: ابتكار البلوكشين، نمو الجمعية، وإدارة الاحتياطي
- تنظيم ستابل كوين: مقارنة بين الاتحاد الأوروبي والإمارات وسنغافورة
