Celestia: Canh Bạc Quản Trị - Đổi Mới Hay Chiến Lược Rút Lui?

Đề Xuất PoG - Một Bước Đột Phá Triệt Để

Đề xuất của đồng sáng lập Celestia John Adler về việc thay thế PoS bằng Proof-of-Govenance (PoG) không chỉ là một điều chỉnh nhỏ mà là một cuộc đại tu hệ thống. Những thay đổi chính bao gồm:

• Giảm 95% phát hành TIA (cắt giảm lạm phát 20 lần)
• Loại bỏ hợp đồng staking và quản trị on-chain
• Validator được trả thưởng qua khuyến khích off-chain, bỏ qua phiếu bầu của người nắm giữ token

Adler cho rằng PoS là không cần thiết nếu validator không được bầu bởi người staking. Về lý thuyết, điều này tạo ra một tài sản khan hiếm hơn và tập trung vào quản trị. Nhưng hãy thành thật: sau sự thống trị của PoS Ethereum, gọi đây là “biến thể PoA được cấp phép” giống như đổ dầu vào lửa.

Vấn Đề 100 Triệu USD

Dữ liệu từ Blockworks Research tiết lộ 109 triệu USD được đội ngũ bán ra sau khi mở khóa, bao gồm:

• 2.6 triệu TIA (27.4 triệu USD) được bán bởi một địa chỉ duy nhất
• Các giao dịch OTC liên quan đến đồng sáng lập Mustafa (hiện ở Dubai)

Thời điểm rất đáng ngờ. Vòng ‘gọi vốn’ được công bố trước khi mở khóa giờ có mùi thanh lý OTC được đóng gói lại như sự quan tâm của tổ chức. Khi COO tuyên bố “Tôi chưa từng bán một TIA nào” trong khi ví cá nhân rút hàng triệu, ngay cả Satoshi cũng phải bó tay.

Liệu TIA Có Thể Sống Sót Với Câu Chuyện Của Chính Mình?

Định giá 35 tỷ USD của Celestia phụ thuộc vào việc áp dụng DA, nhưng:

• Doanh thu giao thức hàng ngày: dưới 300 USD
• Giá TIA: giảm 92% so với ATH

Đội ngũ khẳng định họ “cam kết dài hạn” với 100 triệu USD dự trữ. Nhưng khi các nhà sáng lập rút vốn trong một đề xuất ‘cách mạng’, các nhà đầu tư có quyền hỏi: Liệu đây là về việc sửa chữa tokenomics - hay chỉ là đảm bảo đường thoát trước khi con tàu chìm?

Suy Nghĩ Cuối: Trong crypto, niềm tan chảy nhanh hơn phí giao dịch. Công nghệ của Celestia xứng đáng được tranh luận, nhưng minh bạch phải đi trước biến đổi.