Ставки Трампа

Великая борьба за ставки: Трамп против Пауэлла

Я изучал психику центробанков годами — через данные блокчейна и колебания волатильности. Но сейчас речь не о BTC или DeFi. Речь о власти. И сейчас Дональд Трамп громко требует снижения процентных ставок — 17 раз подряд. «Слишком поздно, мистер Пауэлл», — повторяет он снова и снова.

Это не просто слова. Это стратегия.

Почему Трампу нужны низкие ставки (и почему он их не должен получать)

Прямо скажу: я не защищаю темп Пауэлла — но давайте посмотрим на факты.

Трамп требует снижения потому что:

• Его пошлины повышают стоимость, но он отказывается отступать.
• Платежи по госдолгу достигнут $776 млрд всего за восемь месяцев — да, это число.
• Он хочет дешевые деньги для поддержки рынков перед 2028 годом.

Но вот что интересно: снижение ставок сейчас, когда инфляция всё ещё выше 3%, может спровоцировать новый пузырь активов — как в 2021–2023 годах.

И да, инфляция остаётся ключевой проблемой — даже если цены на продукты немного упали в прошлом месяце. Ядерная инфляция в сфере услуг? По-прежнему выше цели.

Что на самом деле говорит Пауэлл (за закрытыми дверями)

Федеральная резервная система не слепа к давлению — она видит глубже новостных заголовков.

По результатам недавних протоколов FOMC:

• Безработица остаётся на уровне 4,5%
• Рост зарплат продолжается — около +4% год к году
• ВВП в первом квартале чуть снизился (-0,3%), но это связано со сдвигами запасов, а не падением спроса

Пауэлл знает: экономика не рушится — она адаптируется. Он также понимает: преждевременное снижение может возродить ожидания инфляции — классическая ловушка центрального банка, которую мы узнали ещё с Волкера до Яеллен.

Рынки делают ставку на сентябрь… но не на июль?

The market doesn’t trust political noise—it trusts data. The CME FedWatch Tool shows:

• 95% шанс без изменений в июле
• 83% шанс первого снижения в сентябре
• Ещё одно снижение в декабре при ослаблении рынка труда

Это соответствует моей модели прогнозирования, основанной на реальных данных: заявках на безработицу, расхождениях ISM PMI и сигналах инверсии доходности казначейских облигаций. Все указывают на осторожную оптимистичность во втором квартале. Pочему? Потому что время важнее объёма в денежно-кредитной политике — настоящее искусство заключается в когда, а не насколько вы двигаетесь дальше.