市場が正直なら

もう嘘はつかない

私はかつて利回りを追いかけていた——だが、チェーンの意味を学んだ。ニュースでも、ウォールストリートのPRでもなく、データこそが冷たく、清浄で正確だった。

米国財務省の7兆ドル流動性拡大は政策ではない。それは動き続ける算術だ。短期債務利回りは4%を超え、FRBのパニックではなく、市場が「永続的成長」という幻想を見抜いたからだ。長期債は絶望ではなく、その価格が現実と合わなくなったから売られている。

静かな革命

CBOの2025–2034年度3.4兆ドル赤字予測は「危機」と叫ばない。「必然性」とささやく。それに耳を傾ける者たちは救済を求めず、透明性を問うようになった。

私たちは演出から本質へ移った：誤情報へのゼロトレランス；清浄なデータフローへの高感度；騒音ではなくミニマリズムという美学。

前端債務が新たな境界だ

マーク・ヘッペンスタルは明確に言った。「次の危機は短期債務から来るのではない。無視することから来るのだ。」彼は正しい。

4%を超える利回りは驚きではない。正確なのだ。 市場はさらに刺激を必要としない。 より良いデータが必要なのだ。 そして私たち全員——今まさに真実を読み始めるところにいる。