Bitcoin dans les crédits immobiliers

Le coup d’État discret de Washington

Le 25 juin, Bill Pulte, petit-fils du plus grand constructeur immobilier américain, a annoncé que Fannie Mae et Freddie Mac devaient explorer l’intégration du Bitcoin dans les systèmes d’évaluation des crédits immobiliers. Pas de cérémonie. Juste un tweet du directeur de la FHFA.

Pourtant, le marché n’a rien manqué : le Bitcoin a grimpé de 2,2 %, franchissant 107 000 $ et atteignant une part de marché record de 66 %.

Ce n’est pas de la hype. C’est un signal.

Qui sont Fannie Mae et Freddie Mac ?

Ce ne sont pas des banques. Ce sont des entreprises sponsorisées par l’État (GSE), pilier du marché secondaire des crédits immobiliers aux États-Unis.

Elles garantissent environ 70 % des prêts immobiliers conventionnels — un système si central que tout mouvement ici entraîne une réaction en chaîne.

Imaginez Wall Street mêlé à la politique immobilière : elles achètent des crédits aux prêteurs, les regroupent en titres puis les vendent aux investisseurs — assurant toujours la liquidité.

Aujourd’hui ? On leur demande d’envisager le Bitcoin comme garantie.

Pourquoi cela change tout

Actuellement, pour utiliser du Bitcoin comme apport initial, il faut le vendre pour obtenir des dollars US — puis attendre au moins 60 jours avant qu’ils soient considérés comme « matures ».

Cela signifie vendre à bas prix juste pour accéder au logement.

Sous l’ordre de Pulte ? Tout pourrait changer.

La FHFA étudie si les actifs numériques peuvent être évalués directement — non via une conversion en monnaie fiduciaire, mais par des méthodes adaptées à leur volatilité : décotes (haircuts), durées de détention, normes de garde… des outils classiques de gestion du risque ajustés aux actifs digitaux.

Les stablecoins comme USDC ou USDT ? Pourraient bénéficier d’un traitement particulier s’ils passent les tests de réserves et de transparence.

Des acteurs privés déjà en avance

Pendant que les autorités débattent, des startups lancent déjà leurs produits :

• Milo Credit, lancé en 2022 : plus de 65 millions $ prêtés d’ici début 2025 via cryptos garantes.
• Figure Technologies, dirigée par Mike Cagney (ancien PDG de SoFi), propose des prêts jusqu’à 20 M$ garantis par des actifs numériques.
• Ledn permet d’emprunter jusqu’à 50 % du montant déposé en Bitcoin via son “compte épargne”.

Le hic ? Ces prêts ne peuvent pas être revendus à Fannie Mae ou Freddie Mac → absence d’appui institutionnel → taux plus élevés et conditions plus strictes faute d’assurance systémique.

L’objectif ? Un futur où votre portefeuille BTC n’est plus bloqué — il finance votre maison sans liquider vos avoirs au mauvais moment.

Le chemin reste semé d’embûches : régulation en retard sur l’innovation ; chutes brutales menaçant les ratios prêt/valeur ; inquiétudes persistantes sur la sécurité même chez certains gardiens (au-delà de Coinbase ou Ledger). Pourtant, j’ai testé plusieurs modèles montrant qu’une baisse même modérée (15 %) peut provoquer un appel à garantie si mal couverte… mais c’est précisément là que la modélisation du risque entre en jeu !

Mon avis : De la spéculation à l’infrastructure

Pendant mes études à Harvard, je doutais que le crypto pénètre la finance traditionnelle. Mais cette fois-ci… c’est différent. Pas parce que j’aime le Bitcoin — mais parce que je respecte le changement progressif initié par une institution puissante. Pulte n’est pas un influenceur qui pousse les memes ; il est ancré dans les marchés immobiliers financiers. Son portefeuille personnel inclut entre 50 k€ et 100 k€ en BTC et Solana, ainsi que des parts dans Marathon Digital Holdings et même dans GameStop — il connaît bien ce que vivent les marchés sous pression.Si lui croit au changement… peut-être avons-nous raison d’y croire aussi—même si lentement.Si ce n’est pas pour liquider ses gains rapidement… c’est pour libérer l’utilité : faire fonctionner vos richesses numériques dans une activité économique concrète comme l’achat immobilier sans sacrifier leur valeur.C’est la transition vers « crypto comme classe d’actif », non pas « crypto comme spéculations ». Et elle commence — sans bruit mais avec une directive solide venue d’un coin improbable de Washington.Tenez-vous informés – gardez votre portefeuille froid pour ne pas paniquer lors des cycles volatiles.