Trump y los tipos

La batalla por los tipos vuelve

La última publicación de Trump en Truth Social no fue solo un discurso: fue un anuncio económico estratégico. “Demasiado tarde, señor Powell”, escribió, exigiendo una reducción de al menos 2 a 3 puntos porcentuales. Sin inflación, con economía fuerte… pero cero recortes mientras Europa ha bajado tasas diez veces.

¿Qué significa esto para los mercados —y para ti?

La matemática detrás del caos

Trump afirma que bajar los tipos un 2-3% ahorraría \(80 mil millones anuales. Esa cifra proviene de cálculos simples: \)25 billones de deuda federal al 4% frente al 1%, reduciendo drásticamente pagos anuales.

Pero aquí está lo interesante: el Fed no reacciona solo a la inflación—gestiona expectativas. Cortar ahora podría verse como rendirse ante presión política, especialmente con elecciones cercanas.

Y no olvidemos: bajar tasas no impulsa siempre el crecimiento cuando la demanda crediticia es débil.

¿Por qué Europa puede cortar; Estados Unidos no (aún)?

El camino europeo ha sido distinto: crecimiento lento, riesgo persistente de deflación y un sistema bancario fragmentado bajo presión. El BCE no tuvo más remedio que actuar con fuerza.

En EE.UU.? El PIB real sigue creciendo por encima de tendencia; el mercado laboral sigue fuerte; el PCE subyacente ronda el 2,7%. No es exactamente una emergencia.

¿Por qué empuja tanto Trump? Porque sabe que la política monetaria = sentimiento del votante.

Powell vs política: ¿un juego de ajedrez peligroso?

Jerome Powell no duerme tranquilo cuando los titulares gritan “Fed capturado por la política”. Pero con Trump amenazando otra administración si los recortes no llegan rápido… hay presión real en aumento.

Ya no se trata solo de economía—se trata de gestión de percepciones y señales de poder.

Y sí—lo admito: este espectáculo me parece fascinantemente absurdo. Como ver dos grandes maestros de ajedrez discutir quién movió primero mientras todos miran Netflix.

Aún así… $80 mil millones son dinero real—even si tienen costos ocultos como burbujas especulativas o pérdida gradual de credibilidad en la política monetaria a largo plazo.

Lo que debes vigilar ahora

Si tienes bonos o activos fijos: prepárate para volatilidad si los recortes aceleran inesperadamente. Si inviertes en acciones o cripto: observa cómo reaccionan las curvas de rendimiento—no solo las noticias principales. La historia real no es si las tasas bajan—sino quién controla su narrativa. Ya no hablamos solo de números; estamos viendo cómo la democracia se encuentra con la soberanía monetaria en tiempo real.